3月22日，国内口腔连锁龙头企业「瑞尔集团」（股票代码：6639.HK）正式在港交所挂牌上市，成为港股市场高端口腔连锁企业「第一股」，也是中国口腔行业「第一家」全国品牌连锁的上市公司，为港股的医疗服务板块增加更多活力与关注。
瑞尔集团本次全球发售4652.75万股，募集资金将主要用于公司业务扩张和信息技术基础设施建设。自成立伊始，已获KPCB、启明创投、淡马锡、高盛、高瓴、中信资本等多家知名投资机构的青睐。同时本次共引入5名基石投资者，分别为国际知名投资机构Harvest嘉实基金，Hudson Bay，OrbiMed奥博资本、Abax盘实资本以及口腔产业链代表企业香港上市公司”现代牙科”，阵容强大。
「瑞尔集团」第一位机构投资人，CCV创始合伙人，时任凯鹏华盈（KPCB）中国基金主管合伙人周炜受邀共同见证这一历史时刻。从企业创办之初，到协助完成公司架构重组于A轮领投之后的一路同行，周炜陪伴「瑞尔」走过的12年，是见证「瑞尔」以慢行其道的匠人精神，稳步扩进成就「第一股」的完整历程。这份长期主义的坚持，也正是周炜与瑞尔集团创始人邹其芳先生始终诠释的伟大信仰与价值。
瑞尔集团创始人、执行董事、董事长兼首席执行官邹其芳先生在瑞尔集团上市仪式致辞时表示：“上市是瑞尔集团发展史上的一个重要里程碑，也是我们的一个新起点、未来发展的新动力。瑞尔将秉承初心，坚守‘诚信，专业，做好人’的价值观，未来继续在赋能体系、战略布局、专业服务以及品牌建设等维度持续发力，借助这个时代和行业蓬勃发展赋予的宝贵机遇，为成为‘世界领先的口腔医疗集团’砥砺前行”。
周炜受邀作为早期投资人代表予以祝贺并发言：“我同瑞尔齿科创始人邹先生曾是沃顿商学院校友，认识超过十五年。从企业创立之初，对邹先生及瑞尔团队用敬畏之心憧憬创建中国最好的齿科服务的愿景十分欣赏并认同。2010年，我代表KPCB作为第一位投资人领投了瑞尔的A轮投资，到现在12年过去了，这也是我担任董事陪伴公司成长时间最长的企业。今天瑞尔齿科也毫无疑问成为了中国齿科标杆级的品牌。上市只是瑞尔下一程新时代的新起点，没必要追求完美时刻，重点是获得更多的金融工具。而上市提供了一个金融工具箱，为下一步发展提供更多资源支持，吸引优质团队和资源，为瑞尔的客户、消费者提供更加优秀的服务。同样，我们也鼓励我们的被投资企业不必追求完美的上市时刻，不必犹豫，该上就上。上市后依然有很多增长空间，价值还远未达到应该体现的高度。作为投资人，我们能给企业提供的帮助还有很多，越来越多投资机构也表现出了对企业增长期过程的长期耐心。”
齿科连锁 是不能过度追求速度的生意
周炜早年投资瑞尔的三个主要维度：“首先，国内连锁齿科行业最早的创业者均以模仿美国模式为主，即“一个医生+一位护士+一把椅子”的小诊所模式。然后中国老百姓区别于美国的家庭医生文化，对医疗机构及其规模更加信任，只有当机构到达一定规模才能带来足够的信任。其次，国内无论齿科，还是眼科的器械都较为昂贵，只有当机构行程一定规模后，才有能力购置复杂器械。而齿科本身的复杂性也意味着，足够好的设备才能帮助医生更好地处理复杂的治疗，例如植牙。瑞尔齿科曾最早的门店坐落于北京国际大厦，当时约有20个诊室的规模，符合我们的大店模型；第三、作为沃顿商学院的老同学，彼此相识多年，老邹对医学的尊重、对品质的把控始终出类拔萃，至今未变。”
截至2021年9月30日，瑞尔集团共拥有51家「瑞尔齿科」口腔诊所，及旗下「瑞泰口腔」品牌经营的7家医院和53家诊所。
对于这一扩张速度，周炜认为，相较于眼科，齿科对“人”（医生）的依赖是更大的，如果扩张太过迅猛，服务质量和品牌声誉就难以维持。而瑞尔团队把握住了扩张速度和服务质量间的平衡。“我们每个人看牙之前，会在心里反应出对器械紧张，因此消费者对医生的信任及机构服务的细节都至关重要。过度扩张是违反齿科作为大医疗行业的发展规律的。“瑞尔找到了合适的节奏，伴随产品标准化程度越来越高、上市之后资源的增加，瑞尔或许将更快实现，而品质的保证，是做好企业的共识。此外，瑞尔也面向中端人群打造「瑞泰」品牌，发展速度同样可观。”
在周炜看来，对品质的追求及长期主义正是邹其芳身上最难能可贵的一个特质。“老邹从来没有因为要短期利益而放弃原则。如人皆知，近些年不断有新兴齿科连锁品牌出现、扩张加速，这对员工、投资人及管理层来说，同样存在压力。但在大战略中，老邹及他的团队始终稳扎稳打，坚持初心。单纯从治疗效率举例，通常由资深医生处理复杂情况，洗牙之类的简单工作交由年轻医生或护士协作。但瑞尔从未如此，至今要求每位主治医生从头到尾负责到底。只有这样的服务体验，才能另消费者更加安心。”
沃顿“三连IPO”，掘金“第一股”
随着瑞尔集团今日成功登陆港交所，成就「中国高端口腔连锁第一股」，毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院的周炜也收获了其宾大沃顿校友体系中的第三家上市公司，此前两起IPO分别为“中国网络安全第一股”启明星辰（002439）、“中国金融AI第一股”融360（NYSE：JT）。自2017年携KPCB中国高科技投资团队创立CCV创世伙伴资本以来，周炜在其超过十五年的投资管理生涯中，掘金“第一股”高成功率背后的早期前瞻性，脱离不开其一以贯之精选型的“成吉思汗式”部落围猎与深浅投资方式，即：集中兵力、集体作战、深浅研究、取舍有度。
该打法在解决项目覆盖率及团队决策效率上，另团队每个人在做深入研究的同时，可将讨论直指核心。“任何事情都有规律可循，关键是我们如何忽略掉干扰性因素，找到本质。”物理电子科班出身的他，作为重度历史及科幻迷，周炜相信物理学的一个基本规律：最本质的东西最简洁。或许正是“看的懂”本质，周炜总结出了业内特有的投资“独角兽三定律” ，通过“越野、红灯、火箭”模式的判断，让CCV创世伙伴资本在成立第五年之际，拥有超过35%独角兽，并正式进入丰收期，陆续收获各垂直应用领域中的“第一家”上市龙头企业，例如刚刚宣布将于纳斯达克通过SPAC上市的「全球时尚美妆科技第一股」玩美移动、「中国首家音频第一股」喜马拉雅、「中国AI数字人体第一股」数坤科技，有望创造同业内短期4连IPO“第一股”的新传奇。
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